Процесс управления рисками нельзя представить себе просто как совокупность отдельных элементов, как это достаточно часто делают некоторые исследователи.  Недостаточно представить процесс управления рисками и как совокупность некоторых универсальных процедур управления: выявления, распознавания, анализа и оценки рисков, выбор способов и инструментов воздействия на различные факторы и условия существования рисков и т.д.  Хотя, конечно же, последнее представление является более содержательным. Однако, из такого представления неясно, что именно объединяет все элементы управления рисками в нечто целое, какое общее содержание характерно для разнообразных процессов управления рисками в нашу эпоху, в каких границах и до какого предела возможно и необходимо управлять рисками.

 

Очевидно, что отнюдь не единство отдельных элементов или функций процесса управления рисками в головах менеджеров сообщает отдельным элементам, частям и характеристикам процесса управления рисками некоторые общие, системные черты. Чтобы теоретически и практически представить процесс управления рисками системно, необходимо выделить в нем ключевую, системообразующую связь, которая как раз и формирует специфические, особенные черты, характеристики, функции отдельных элементов, превращающие бытие, характеристики и функции этих элементов в целенаправленный практический и исторически конкретный процесс.

Такой системообразующей связью является организация бизнеса, воспроизводство стоимости и капитала. Управление рисками само является частью сложной системы организации бизнеса и процесса воспроизводства капитала. Однако, с другой стороны, и в процессе воспроизводства капитала, и в сложной системе организации бизнеса есть некоторая общая, универсальная системообразующая связь, которая тем или иным образом присутствует во всех частных моментах организации бизнеса и воспроизводства капитала. Эта связь есть взаимная зависимость элементов и процессов организации бизнеса и воспроизводства капитала, направляющая и удерживающая образование стоимости в ходе производства в определенных границах ради получения прибыли.

В ходе воспроизводства финансовые ресурсы покрывают все затраты не только на производство и реализацию продукции, но и на упорядочивание процессов неблагоприятного либо непредсказуемого воздействия на производство и движение капитала факторов внешней и внутренней среды организации (бизнеса). Управление рисками состоит в упорядочивании различного рода воздействий разнообразных факторов на воспроизводственный процесс и движение капитала, вызывающих в них отклонения с возможными негативными последствиями (потерями, убытками).

Благодаря указанной системообразующей связи управление риском, то есть отклоняющими воздействиями разнообразных факторов становится составной частью процесса образования стоимости, воспроизводства и движения капитала. Во-первых,  управление риском состоит в том, что экономические, а, в конечном счете, и финансовые последствия отклоняющих воздействий внутренних и внешних факторов для конкретного воспроизводственного процесса и движения конкретного капитала вводятся в некоторые границы допустимых потерь. В рамках допустимых потерь воспроизводственный и хозяйственный процесс может совершаться регулярно и нормально, а движение капитала – достаточно регулярно завершаться получением нормальной прибыли с учетом надлежащей премии за риск.

Во-вторых, управление риском имеет и положительный аспект. Он состоит в том, что отклоняющие воздействия неконтролируемых полностью факторов глубоко осмысливаются, селектируются, творчески преобразуются в новые комбинации элементов организации воспроизводства и движения капитала, которые с некоторой вероятностью обеспечивают возможность позитивных количественных и качественных изменений в организации и результатах воспроизводственного процесса и движения капитала. Высший позитивный результат управления рисками выражается в предпринимательстве как деятельности, связанной с формированием новых комбинаций использования факторов производства, в инновациях и сопровождающей их экономической прибыли.

С точки зрения системообразующей связи воспроизводственного процесса и движения капитала как увеличения стоимости сущность управления рисками состоит в системном управлении доходами и расходами воспроизводственного процесса. Это управление направлено на упорядочивание воздействий неконтролируемых факторов на воспроизводственный процесс, удержание в допустимых для производства и бизнеса пределах негативных экономических и финансовых последствий этих воздействий и преобразование части этих воздействий в усовершениствования воспроизводства, ведущие к увеличению капитала,  улучшению соотношения доходов и расходов.

Таким образом, управление рисками имеет два основных аспекта, два уровня организации. На первом уровне организации управление рисками представляет собой использование разнообразных связей воспроизводственного процесса (технических, технологических, организационно-управленческих) с целью упорядочивания неконтролируемых воздействий внешних и внутренних факторов и систематического получения приемлемых результатов воспроизводства. Последние выражаются в том, что негативные последствия воздействия неконтролируемых факторов удерживаются в допустимых пределах, не нарушающих нормальный ход воспроизводства, и в том, что некоторые неконтролируемые воздействия факторов организациям удается использовать с выгодой либо селектировать и преобразовать в позитивные изменения воспроизводственного процесса.

На первом уровне организация использует лишь собственные ресурсы и возможности  для упорядочивания воздействия неконтролируемых факторов на воспроизводственный процесс. При этом используются технические средства, изменения технологии, социально-психологические факторы, организационные системы управления, кадровый и научный потенциал организаций и другое.

На втором уровне организации управление рисками включается в процесс самовозрастания капитала. Финансы становятся формой организации этого процесса самовозрастания капитала. Благодаря финансовым рынкам, финансовым институтам, применению разнообразных финансовых инструментов появляются новые возможности управления рисками организаций и физических лиц за счет привлечения дополнительных капиталов, которым передается часть рисков и, соответственно, доходов.  На этой основе возможности организации контролировать и удерживать неблагоприятные последствия воздействия непосредственно неконтролируемых факторов в некоторых допустимых и относительно безопасных для финансов организации пределах существенно расширяются за счет страхования, хеджирования,  выделения, разделения, передачи риска иной организации либо физическому лицу.

Таким образом, финансовое управление рисками   представляет собой использование внутренних связей организации самовозрастания капитала (Маркс) для управления доходами и расходами. Это управление направлено на обеспечение контроля над экономическими и финансовыми последствиями возможных неблагоприятных событий, ограничение возможных экономических и финансовых потерь допустимыми пределами, которые позволяют организации получать нормальную прибыль. Кроме того, это управление направлено на выделение, избирательное использование и преобразование некоторых неконтролируемых воздействий окружающей среды в позитивные изменения организации бизнеса, способные принести с некоторой степенью вероятности  дополнительный доход либо иные выгоды, имеющие финансовое измерение.

Очевидно, что исторически первоначально возникло нефинансовое управление рисками, основанное на непосредственном управлении предприятием и его ресурсами. Планирование, прогнозирование результатов производства позволяет распознавать и идентифицировать различные проявления риска. При этом возможности предприятия в сфере управления рисками ограничиваются собственным опытом руководства, объемом собственных экономических ресурсов, имеющимся арсеналом методов управления производством вообще.

Наличие развитой финансовой системы, финансовых рынков существенным образом изменяет процесс управления рисками организаций и физических лиц. Разнообразные аспекты позитивного влияния финансов на первичное управление рисками в конечном итоге трансформируются в финансовый механизм управления рисками. Чтобы осмыслить содержание, характер влияния и дополнительные возможности, которые сообщает процессу управления рисками собственно финансовый механизм,  необходимо представить себе важнейшие аспекты влияния развитой финансовой системы на первоначально простой, нефинансовый процесс управления рисками. Рассмотрим эти аспекты влияния.

1. Финансовый рынок, становясь дополнительным источником финансовых ресурсов для организаций, становится носителем и эффективным распространителем экономической информации о рисках организаций и применяемых методах управления ими, формирует объективную обобщенную характеристику рисков, вынуждает (на основе конкуренции) внедрять новые, более эффективные инструменты и механизмы управления рисками.

2. Быстрое распространение экономической информации, быстрый и гибкий перелив финансовых ресурсов на базе действующих финансовых рынков предполагает в качестве необходимого условия установление равновесия между всеми вариантами инвестиций.

Традиционные подходы к управлению рисками основываются на видовом подразделении рисков и укрупненном наборе методов управления рисками. Подразделение рисков по крупным видам объединяет слишком широкие классы качественно разнородных возможных неблагоприятных событий, которые необходимо предотвратить либо неблагоприятные последствия и/или вероятность которых следует уменьшить. Выделенные в настоящее время методы управления рисками охватывают слишком общие, но одновременно слишком ограниченные одинаковые, однородные типы решаемых проблем (диверсификация, выделение, разделение рисков и т.д.), слишком ограниченные способы воздействия на возможные неблагоприятные события.

Для того, чтобы избираемые средства управления рисками были эффективными, они должны соответствовать как общему, так и особенному содержанию неблагоприятных событий, которые они призваны предотвратить либо неблагоприятные последствия которых призваны уменьшить. Между тем особенного содержания неблагоприятных событий ограниченный набор методов управления рисками в должной степени не отражает. Поэтому применение этих методов без их дальнейшей дифференциации не может быть достаточно результативным и эффективным.

Для примера рассмотрим возможные варианты неблагоприятных событий, связанных с коммерческим риском. Эти возможные варианты неблагоприятных событий можно определить как факторы риска.

ФАКТОРЫ КОММЕРЧЕСКОГО РИСКА

1. Увеличение цен на факторы производства, приобретаемые на стороне;

2. Снижение цен на производимую предприятием продукцию;

3. Уменьшение объемов реализации;

4. Ухудшение положения фирмы на рынке, снижение конкурентоспособности (в т.ч. способности влиять на цены и продавать свою продукцию);

5. Уменьшение доходов покупателей;

6. Снижение уровня оценок покупателями привлекательности продукции предприятия;

7. Снижение цен конкурентами, увеличение степени привлекательности производимой ими продукции для покупателей.

При желании дробление видового риска на отдельные более мелкие подразделения неблагоприятных событий, или факторы риска, можно продолжить. «Наиболее общими, хорошо используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска являются: диверсификация, страхование, лимитирование, резервирование средств, приобретение дополнительной информации о выборе и результатах» (Шапкин А.С., Экон. и фин. риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 3-е изд. М.: «Дашков и К», 2005, с.286).

Управление рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых управленческих решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов рисков и нейтрализацию их возможных негативных последствий. Если мы сопоставим выделенные факторы риска с наиболее известными методами управления риска, то без особого труда увидим, что ограниченный набор общих методов управления рисками не позволяет в полной мере эффективно и достаточно разнообразно противодействовать возможным неблагоприятным событиям.

На сегодняшний момент подходы к управлению рисками также не отличались особым разнообразием. Так, С.Н. Воробьев и К.В. Балдин предлагают две концепции для управления рисками (С.Н. Воробьев, К.В. Балдин «Управление рисками в предпринимательстве», М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К»): статистическую концепцию снижения риска и динамическую концепцию. Большинство предпринимателей предпочитает полагаться на традиционные способы по управлению рисками, которые и укладываются в рамки статистической концепции. Смысл ее в следующем. Все действия по предотвращению или снижению рисков, предпринимаемые в соответствии с этой концепцией, остаются неизменными в  процессе реализации однократно принятого управленческого решения. Это своего рода неизменяемые одноразовые решения, которые объединяет один принцип: выполнить некие действия, а дальше ждать, что будет. То есть результат действий по управлению риском не зависит от воли риск-менеджера. Такие методы можно назвать классическими, так как они исторически сложились первыми. Правда, до того, когда они возникли, предприятия были относительно небольшими, а их финансовая структура простой. Однако эти классические методы не потеряли своей актуальности и сейчас. В настоящее время классические методы управления рисками применяются в финансовых операциях с использованием иностранной валюты и структуры капитала.

Ситуация менялась. Крупный капитал и фондовые рынки все чаще стали поощрять компании за создание новой акционерной стоимости. Не редкими стали случаи, когда государство принимало на себя риск инноваций. Потребовались новые методы обеспечения и поддержания высоких уровней роста капитала. Методы альтернативной, динамической концепции управления рисками. Показатель рыночной стоимости предприятия обладает более широким спектром возможных рычагов управления рисками по сравнению с целевыми показателями статистической концепции. Кроме роста доходов и снижения издержек, составляющих основу максимизации (минимизации)  других основных целевых показателей функционирования предприятия, возрастание его рыночной стоимости может быть вызвано ростом его имиджа, организационной структурой управления предприятия, корпоративной культурой, реструктуризацией капитала, синхронизацией денежных потоков различных видов, использованием эффекта синергизма и др. И если размеры прибыли или экономии издержек имеют свои пределы на каждом конкретном предприятии, то размеры возрастания его рыночной стоимости таких пределов практически не имеют.

В рамках данной концепции преобладают два принципа. Один — конформистский, в рамках этого принципа к рискам необходимо приспосабливаться или принимать соответственные действия с прицелом на прогнозируемые риски в будущем. Второй принцип ориентируется на развитие.

В целом, сегодня выделяют две группы методов управления финансовыми рисками предприятия: внутренние и внешние.

К внутренним относятся: избежание риска, лимитирование концентрации риска, хеджирование, диверсификация, самострахование, трансферт риска. Мерами по избежанию риска являются такие действия, как, например, отказ от осуществления высокорисковых финансовых операций, прекращение деловых отношений с ненадежными партнерами, снижение доли заемных средств и т.д. Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется по тем их видам, которые выходят за некие пределы допустимых уровней. На предприятии устанавливают некие внутренние лимиты (нормативы, допустимые пределы) по разным показателям. Это может быть максимальный размер (доля) заемных средств, максимальный размер депозита в одном банке или максимальный объем на контракты с одним контрагентом. Хеджирование — осуществление соответствующих операций с производными ценными бумагами для уменьшения возможных финансовых потерь. Например, хеджирование с использованием фьючерсных контрактов нейтрализует риски по операциям на товарной или фондовой биржах путем проведения противоположных сделок с различными видами биржевых контрактов. Диверсификация позволяет минимизировать портфельные риски. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Например, диверсификация кредитного портфеля. Механизм трансферта финансовых рисков основан на частой их передаче партнерам по отдельным финансовым операциям. Передается та часть рисков предприятия, по которой партнеры имеют больше возможностей для нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. Это может быть распределение риска между участниками инвестиционного проекта. Механизм самострахования финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым  эти риски не связаны с действиями контрагентов. К мерам этого механизма относится формирование резервного (страхового) фонда предприятия, а также нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Выделяют и другие внутренние методы управления рисками. Предотвращение рисков, воздействием на источник риска, уклонение от риска, сокращение величины фактических потерь.

И.А. Бланк называет среди таких обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за страхование риска,  получение от контрагента определенных гарантий, сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами, обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.

К внешним методам относят традиционно страхование финансовых рисков. Однако к внешним методам можно отнести и многое другое. Например, государственное регулирование отрасли, ценовая политика в отрасли. Страхование — это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными компаниями (страховыми компаниями) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от предприятий (страхователей) страховых взносов (премий) (И.А. Бланк «Управление финансовыми рисками», Киев: «Ника-Центр», 2005).  Страхование — комплексный метод. Он несет в себе целый ряд методов. Это и прямое страхование, и двойное страхование, и сострахование, и перестрахование (вторичное распределение рисков), и третичное распределение рисков. Предприятие выбирает один из них, либо страховые методы в комплексе. Тем не менее, на этом научные изыскания авторов, изучающих риск-менеджмент, заканчиваются. Но мы склонны считать, что многообразие внешних методов более велико. Внешним, то есть воздействующим на предприятие извне, является, к примеру, государственное регулирование рисков. Это может быть регулирование в отрасли — например, установка неких нормативов экологической допустимости или коэффициентов выработки в отрасли.

В целом, классификация методов управления рисками во всех работах дана типовая. Деление на внутренние и внешние, выделение в этих группах методов определенных подгрупп. Выделяются методы, которые наиболее часто используются предпринимателями. Однако забывается о том, что, как правило, методы не используются отдельно друг от друга. Риск-менеджмент — комплексное занятие, комплексная система по управлению рисками. В такой системе должны использоваться все методы во взаимосвязи. При этом каждые определенные риски требуют применения определенного комплекса мер. Повторимся, для этого риски должны оценивать в комплексе и должны в комплексе работать все методы по управлению ими.

Если говорить об инвестициях, то для управления финансовыми рисками необходимо применение различных методов управления ими, то есть параллельное сочетание методов страхования, самострахования, хеджирования, диверсификации на основе портфельных стратегий. Комплексное использование и/или сочетание методов, механизмов и инструментов позволит предприятию эффективно управлять инвестиционной деятельностью. Часть риска до приемлемого уровня может остаться, при этом, у предприятия на его самостраховании, другая часть распределится между контрагентами внутри бизнес-группы в порядке кэптивного или взаимного страхования, переместиться в страховую компанию или группу страховых компаний для двойного страхования, сострахования, перестрахования. Самые опасные риски должны финансироваться в перестраховании через рынок при секьюритизации страховых обязательств страховщиков и перестраховщиков. При низких уровнях потерь предприятие может прибегать к самострахованию и к какой-либо форме ограниченного страхования риска. При тяжелых потерях может играть роль страхование. Секъюритизация же может компенсировать потери наибольшей тяжести, что важно, к примеру, для защиты инвестиций от крупных социальных и/или политических рисков.

Да, состав основных методов управления рисками можно несколько расширить. Так, например, есть такие методы управления рисками как секьютиризация или альтернативный перенос рисков (ART), которые тем же Шапкиным еще не называются.   К вышеупомянутым ART предприятия и страховщики именно в западных странах. Сюда традиционно включают ограниченное страхование риска и финансовое перестрахование, страховые деривативы и секъюритизация страховых рисков с прямым их переносом на рынки капитала. К слову, сейчас говорят уже о секъюритизации не только страховых рисков, но и секъюритизации, например, кредитных рисков — когда на рынки капитала переносят целые кредитные портфели, а также о секъюритизации портфелей ЖКХ. То есть альтернативные методы получают постепенно все большее многообразие.

Но все же наиболее известные методы управления рисками: диверсификация, передача, выделение, избегание, перераспределение, страхование, хеджирование, резервирование (самострахование), лимитирование.

Систематизированный расширенный перечень методов воздействия на риск можно отобразить следующим образом.

 

Воздействие на риск

Снижение

Сохранение

Передача

Исключение риска

Без финансирования

Страхование

Снижение вероятности возникновения риска

Самострахование

Получение финансовых гарантий

Снижение возможного ущерба

Привлечение внешних источников финансирования

Другие методы – договорные юридические и т.д.

 

Классификация методов управления рисками (Н.Б. Ермасова, «Риск-менеджмент организации», М, Альфа-пресс, 2005, с.131):

 

Принятие риска (самострахование)

Избежание риска (уклонение от риска)

Передача риска (распределение риска)

Самострахование с образованием фонда риска

Самострахование без образования фонда риска

Снижение степени риска через превентильную локализацию и минимизацию

Отказ от рисковых операций

Страхование

Использование лимитирования

Диверсификация (диссипация по сочетанию видов)

Программа превентильных мероприятий

Переход к консервативному типу инвестиционной политики

Первичное распределение риска (прямое страхование)

Самострахование в бизнес группе

Хеджирование

 

 

Усложненное первичное распределение риска

Усложненные формы самострахования:

— взаимное страхованиие

— кэптивное страхование

 

 

 

Двойное страхование

 

 

 

 

Сострахование

 

 

 

 

Вторичное распределение рисков, перестрахование)

 

 

 

 

Третично распределение рисков

 

Трансферт риска – это взаимосвязь экономической системы позволяет вовлечь других контрагентов в процесс управления риском, передавая им риск еще до наступления события. Это самый надежный способ управления риском, ведь он позволяет нейтрализовать потери активов через передачу рисков партнерам по отдельным бизнес-процессам путем заключения контрактов.

Предотвращение риска состоит в заблаговременном изучении каждого конкретного вида риска и принятии мер, чтобы не допустить развития событий, ведущих к реализации угрозы и возникновению потерь. К примеру, особую актуальность сейчас приобрело предотвращение рисков в процессе выдачи кредитов (система оценки заемщика). 

Уклонение от риска – специально не заниматься теми видами деятельности, где тот или иной риск действует таким образом, что не справиться фирме самой. Данный метод заключается в разработке мероприятий, полностью исключающих данный вид риска. Подразумевается отказ от определенных ожиданий, прогнозов, рискованных процессов. На практике чаще всего данный метод реализуется в форме отказа субъекта  от операций, связанных с высоким риском, и предпочтения в пользу менее рискованных или безрисковых проектов. К примеру, отказ от использования в высоких объемах заемного капитала.

Воздействие на источник риска заключается в попытках изменить поведение источника риска так, чтобы уменьшить угрозу, исходящую из него. К примеру, можно устанавливать некие ограничения, контроль доступа к различным инвестиционным сделкам большого объема или большой значимости.

Принятие риска – понимание и оценка риска с вытекающими последствиями в случае непринятия мер по защите от него с одновременным отказом от управления риском. Многие регулярные мелкие риски компании сознательно принимают на себя, периодически списывая потери, позволенные местным законодательством. Применять данный метол можно только относительно тех рисков, защита от которых стоит дороже предсказуемых потерь.  Под такие риски в бюджеты закладываются нормальные резервы на потери.

Сокращение опасного поведения заключается в ограждении опасных зон, установлении взаимного контроля за поведением сотрудников, дополнительном обучении и инструктировании персонала, установлении штрафов и повышенных ставок страхования для лиц и подразделений, повторно допускающих перерасходы и другие потери. В свою очередь, снижение величины потенциальных потерь состоит в том, чтобы установить абсолютные лимиты на инвестиционные ресурсы – к примеру, вложения в особо опасные отрасли.

Все названные методы связаны по существу с тем, что риски существуют в экономике и обществе объективно. Хозяйствующий же субъект предпринимает различные действия, чтобы уменьшить лично для себя негативные последствия объективно и независимо от него существующих рисков: уклониться, передать (за плату) другим, перераспределить ответственность, разделить ее с другими и т.д. При этом для управления рисками используются по преимуществу разнообразные финансовые инструменты: контракты, направленные на регулирование цен, процентных ставок, финансовое планирование и прогнозирование, создание финансовых резервов (самострахование), страхование, хеджирование, объединение финансовых ресурсов для покрытия потерь и т.д.  Такое управление рисками можно назвать управлением на основе перераспределения ответственности (за последствия объективных рисков).

Помимо названных способов управления рисками можно выделить управление рисками на основе изменения условий возникновения рисков в самой производственно-хозяйственной деятельности. В этом случае совокупные риски для всего общества могут уменьшаться.

Например, одним из факторов коммерческого риска является увеличение цен на продукцию поставщиков данного предприятия. Финансовыми инструментами защиты от данного фактора риска могут быть: долгосрочные контракты на поставку с фиксацией цен, увеличение запасов материалов, приобретенных по старым ценам, хеджирование реальных сделок путем покупки контрактов.

Способами защиты от удорожания цен на продукцию поставщиков путем изменения условий хозяйствования могут быть:

— образование консорциума (объединения) производителей для совместной закупки материалов или иных ресурсов непосредственно у их производителей;

— совершенствование технологии, ведущее к относительному уменьшению потребности в подорожавшем ресурсе;

— переход к полному либо частичному использованию альтернативных ресурсов;

— относительное сокращение производства, использующего подорожавшие ресурсы, перераспределение экономических ресурсов предприятия в пользу иных видов продукции или бизнеса;

— развитие собственного производства материальных ресурсов, замещающее подорожавшие поставки от внешних поставщиков;

— государственное стимулирование конкуренции в сфере относительного удорожания производства продукции;

— активизация государственного антимонопольного регулирования;

— либерализация внешних рынков.

Формирование оптимального набора инструментов защиты от разнообразных рисков связано с разделением основных видов рисков, объединяющих в себе множество разновидностей неблагоприятных событий, на отдельные факторы рисков, в пределах которых группируются более ограниченные и более однородные наборы возможных неблагоприятных событий. Такое разделение должно обеспечить подбор специализированных инструментов управления факторами риска, которые могут быть отобраны по принципу наиболее результативного адресного воздействия на конкретный фактор риска.

Систематическое разделение многих видов риска, имеющих место на предприятии, на множество более мелких и однородных по своему содержанию факторов риска позволит находить общие инструменты управления одними и теми же либо сходными факторами разных рисков – таким образом можно подбирать инструменты, наиболее пригодные не только для управления отдельными видами рисков предприятия, но и всей их системой. Сопоставление разных факторов различных видов риска на основе выделения альтернативно возможных инструментов управления этими факторами позволит находить более рациональные комбинации инструментов управления всем набором рисков. Рассмотрение и анализ альтернатив позволит исключить сочетания несовместимых или плохо совместимых инструментов управления разными факторами разных рисков, или, по крайней мере, найти  наилучшую комбинацию из неполно совместимых инструментов управления различными факторами рисков.

Инструменты одновременного результативного управления несколькими факторами разных видов риска приобретают особое значение для системного управления рисками организаций. С другой стороны, системное управление рисками в отличие от обособленного, разрозненного управления отдельными отобранными видами риска на предприятии предполагает отбор наиболее значимых для функционирования предприятия факторов риска. Крупными видами рисков пренебрегать нельзя: управлять необходимо всеми ими. Но как при этом рационально перераспределять ресурсы, чтобы избежать либо уменьшить потери от наиболее опасных и разрушительных возможных негативных событий?

Рациональный ответ на этот вопрос – концентрировать ресурсы для противодействия системным (входящим в состав нескольких видов риска) наиболее существенным факторам риска. Но наиболее существенные факторы риска индивидуальны для конкретных предприятий и для ситуаций, в которых они находятся. Следовательно, для обеспечения рационального отбора факторов риска необходимо научиться их объективно и единообразно оценивать  их применение по отношению к разнородным классам неблагоприятных событий было одинаково действенным, непротиворечивым и эффективным.

Следовательно, для того, чтобы повысить эффективность управления рисками, необходимо найти более дифференцированные, чем общие методы, средства управления рисками, с тем, чтобы обеспечить их адресное соответствие имеющемуся на практике подвидовому разнообразию типов возможных неблагоприятных событий.