Предприятие должно раскрывать информацию, которая бы позволила пользователям оценить характер и уровень рисков, связанных с финансовыми инструментами, к которым они подвержены на отчетную дату. Обычно такие риски включают кредитный риск, риск ликвидности и рыночный риск.

  

Раскрытие должно содержаться либо в финансовых инструментах или включаться по перекрестной ссылке от финансовой отчетности к другим видам отчетности, например, комментарий руководства или отчет о риске, который будет доступен для пользователей на тех же условиях, что и финансовая отчетность и в то же самое время. Без информации, включенной по перекрестной ссылке, финансовая отчетность является неполной.

  

Качественное раскрытие

 

Для каждого вида риска предприятие будет раскрывать:

 

1) подверженность рискам и как они возникают;

 

2) цели, политика и процессы управления рисками и методы, используемые для измерения рисков; и любые изменения по сравнению с предыдущим отчетным периодом

  

Пример

 

Рыночный риск

 

Демонстрационная консолидированная отчетность 2007 года (выдержка)

Группа компаний подвержена рыночному риску. Рыночные риски связаны с открытой позицией в процентных ставках, валюте и продуктах капитала, все из которых подвержены общим и специфическим движениям рынка. Группа компаний применяет методику «стоимости, подверженной риску» для оценки рыночного риска для имеющихся позиций, и максимальных ожидаемых убытков, основываясь на ряде допущений о различных изменениях рыночных условий. Правление устанавливает пределы по величине риска, которая может быть принята, которые контролируются на ежедневной основе.

 

Величина ежедневной рыночной стоимости, подверженной риску (СПР), является оценочной суммой (со степенью достоверности 97.5%) потенциальных убытков, которые могут возникнуть, если существующее положение не изменится в течение одного рабочего дня. Система расчета построена таким образом, что ежедневные убытки, превышающие СПР, возникают, в среднем, не чаще одного раза за 60 дней. Реальные результаты регулярно контролируются, чтобы проверить обоснованность допущений и параметров (факторов), используемых при расчете СПР.

  

Количественное раскрытие информации

 

Для каждого типа риска предприятие должно раскрыть:

 

1) сводные количественные данные о подверженности этому риску на отчетную дату. Это раскрытие информации должно основываться на информации, представленной ключевому руководству, например, Правлению или Председателю правления.

 

2) информацию, детально приведенную ниже, если риск не является существенным.

 

3) концентрация рисков, если эта информация еще не раскрыта в пунктах 1 и 2.

 

Если количественные данные, раскрытые на отчетную дату, не дают полного представления о подверженности рискам во время отчетного периода, предприятие должно представить дополнительную информацию.

 

Если используются несколько методов управления подверженности риску, предприятие должно раскрыть информацию, используя метод или методы, которые предоставляют наиболее уместную и надежную информацию. Существенность и надежность рассматриваются в МСФО (IAS) 8.

 

Концентрация рисков появляется из финансовых инструментов, имеющих сходные характеристики, и таким же образом подвергаются влиянию от изменений в экономических и других условий. Определение концентрации рисков требует суждения, отражающего обстоятельства предприятия.

 

Раскрытие концентрации рисков включает в себя:

 

1) как руководство определяет концентрацию;

 

2) общую характеристику, которая определяет каждую концентрацию (например, контрагента, географическую область, валюту или рынок); и

 

3i) Размер подверженности риску, связанный со всеми финансовыми инструментами, которые разделяют эту характеристику.

  

Кредитный риск

 

Предприятие должно раскрывать следующую информацию по классу финансового инструмента:

 

1) сумму, которая наилучшим образом показывает его подверженность кредитному риску на отчетную дату без вычета любого удерживаемого обеспечения или другого обеспечения кредита (например, договоры о неттинге, которые не могут быть квалифицированы как зачет – см. МСФО (IAS) 32);

 

2) в отношении суммы, раскрытой в (i) – описание обеспечения, удерживаемого в качестве залога, и другого обеспечения кредита;

 

3) информацию о кредитном качестве финансовых активов, которые ни просрочены, ни обесценены; и

 

4) балансовую стоимость финансовых активов, которые бы в другом случае были бы просрочены или обесценены, но чьи условия были пересмотрены.

  

Максимальная подверженность кредитному риску

 

Для финансового актива  эта сумма обычно равна валовой балансовой стоимости за вычетом:

 

1) любого зачета сумм (МСФО (IAS) 32); и

 

2) любых убытков от обесценения (МСФО (IAS) 39).

 

Деятельность, которая ведет к появлению кредитного риска и связанной с ним максимальной подверженности кредитному риску, включает:

 

1) предоставление займов и дебиторской задолженности клиентам и размещение депозитов в других предприятиях. Максимальная подверженность кредитному риску равна балансовой стоимости соответствующих финансовых активов.

 

2) заключение договоров по производным финансовым инструментам, например, валютные контракты, процентные свопы и кредитные производные финансовые инструменты. Когда итоговый актив оценивается по справедливой стоимости, максимальная подверженность кредитному риску на отчетную дату равна балансовой стоимости.

 

3) выдача финансовых гарантий. Максимальная подверженность кредитному риску равна максимальной сумме, которую необходимо выплатить, если эту гарантию потребуют к уплате, что может быть значительно выше, чем сумма, записанная как обязательство.

 

4) заключение обязательства по ссуде, которое является безотзывным на все время действия кредитной линии или могущего быть отозванным только в ответ на существенные неблагоприятные изменения.

 

Если эмитент не может осуществить зачет обязательств по ссуде денежными средствами или с помощью другого финансового инструмента, максимальная подверженность кредитному риску равна полной сумме обязательства. Так происходит, поскольку неизвестно, можно ли будет получить сумму любой неполученной доли в будущем. Эта сумма может быть выше, чем это было записано в обязательствах.

  

Просроченные или обесцененные финансовые активы

 

Предприятие должно раскрыть следующую информацию по классу финансового актива:

 

— анализ возраста финансовых активов, которые просрочены на дату отчета, но не обесценены;

 

— анализ отдельных финансовых активов, которые индивидуально определены как обесцененные на дату отчета, включая факторы, которые предприятие учитывало при принятии решения об их обесценении; и

 

— для сумм, раскрытых в первых двух пунктах – описание обеспечения, удерживаемого предприятием в качестве залога и другие обеспечения кредита, а также оценку их справедливой стоимости.

  

Залог и другое полученное обеспечение кредита

 

Когда во время отчетного периода предприятие получает финансовые или нефинансовые активы путем удержания залога, которое предприятие удерживает в качестве обеспечения, или требует другие обеспечения кредита (такие, как гарантия), и такие активы удовлетворяют критериям признания, указанным в других стандартах, предприятие должно раскрыть следующую информацию:

 

— сущность и балансовую стоимость этих активов; и

 

— когда активы не свободно обращаются в наличные деньги, то необходимо указать политику по ликвидации или по использованию их в своей деятельности.

  

Риск ликвидности

 

Предприятие должно раскрыть информацию:

 

— анализ финансовых обязательств (принадлежащих предприятию) по срокам погашения, исходя из контрактной даты погашения; и

 

— описание, как предприятие управляет риском ликвидности, указанном в (i).

 

Например, подходящими могут являться следующие временные интервалы:

 

— в течение одного месяца;

 

— позже, чем один месяц, но не позднее, чем три месяца;

 

— позже, чем три месяца, но не позже, чем один год; и

 

— позже, чем один год, но не позже, чем пять лет.

 

Когда контрагент имеет выбор, когда выплатить сумму, обязательство включается на самую раннюю дату, когда предприятию потребуется оплатить. Пример, финансовые обязательства, которые необходимо оплатить по требованию (например, депозиты до востребования), включаются в самый ранний временной интервал.

 

Когда имеются обязательства предоставлять суммы частями, каждый транш резервируется на самый ранний период, в котором предприятие могут попросить провести платеж. Пример, обязательства по неиспользованной части кредита включены во временной интервал, с указанием самой ранней даты, когда кредит может быть использован.

 

Суммы, указанные в анализе по срокам погашения, представляют собой контрактные недисконтированные денежные потоки, например:

 

— валовые обязательства по аренде активов (до вычета финансовых расходов);

 

— цены, указанные в форвардном контракте, для приобретения финансовых активов за наличные средства;

 

— чистые суммы для свопов уплаты – плавающей процентной ставки получения – фиксированной процентной ставки, на которые обмениваются чистые денежные средства;

 

— контрактные суммы, которые обмениваются на производные финансовые инструменты (такие, как валютный своп), на которые обмениваются валовые денежные потоки; и

 

— валовые обязательства по ссуде.

 

Эти различия в суммах, включенных в бухгалтерский баланс в качестве итоговой суммы балансового отчета, основаны на дисконтированных потоках денежных средств.

  

На заметку

 

МСФО (IFRS) 7 не требует выверки между дисконтированными и недисконтированными денежными потоками.

  

Когда сумма к оплате не фиксирована, раскрываемая сумма рассчитывается со ссылкой на условия, существующие на отчетную дату. Пример, когда сумма к оплате меняется в зависимости от изменений индекса, раскрываемая сумма может быть основана на уровне индекса на отчетную дату.

  

Пример

 

Риск ликвидности

 

Демонстрационная консолидированная финансовая отчетность 2007 (выдержка)

Группа компаний обладает некими активами и обязательствами, которые можно группировать по соответствующим группировкам по срокам погашения, основанным на оставшемся сроке, указанном на дату представления бухгалтерского баланса до обусловленной договором даты погашения.

 

Согласно данным отчетности наблюдается дефицит краткосрочных средств (до 3-х месяцев), т.к. клиент имеет право быстро изымать большинство своих средств.

 

Если опыт показывает, что скорее всего так и случится, тогда банк должен будет предоставить значительные краткосрочные средства. Если нет, банк должен рассчитать ожидаемый уровень требуемых средств, основанный на прошлом опыте.

  

Рыночный риск

  

Анализ чувствительности

 

Анализ чувствительности необходим для каждого вида рыночного риска, которому подвержено предприятие.

 

Если предприятие готовит анализ чувствительности, такой как стоимость, подверженная риску, который отражает взаимозависимость переменных факторов риска (например, процентная ставка и валютный курс) и использует его для управления финансовыми рисками, то предприятие может использовать этот анализ чувствительности.

 

Предприятие также должно раскрыть:

 

— метод, использовавшийся при подготовке анализа чувствительности, и основные параметры и допущения, поясняющие представленную информацию; и

 

— цель используемого метода и ограничения, которые могут возникнуть из информации, не полностью отражающей справедливую стоимость используемых активов и обязательств.

  

Пример

 

Рыночный процентный риск

 

Демонстрационная консолидированная финансовая отчетность 2007

Согласно данным отчетности, при условии, что финансовые активы и обязательства на 31 декабря 2007 г. должны были остаться до срока их погашения или урегулирования без всякого действия со стороны предприятия по изменению результата подверженности процентному риску, быстрое и устойчивое повышение на 1% рыночной процентной ставки по всем срокам платежа снизит чистый доход на следующий год примерно на 90 евро (2003: 75 евро), и капитал Группы компаний примерно на 270 евро (2003: 240 евро).

 

Проведем следующие исследования:

 

— анализ чувствительности для каждого типа рыночного риска, которому подвержено предприятие на отчетную дату, показав, какое влияние окажут на прибыль или расходы и капитал те изменения, в релевантных переменных факторов риска, которые были разумно возможными на эту дату;

 

— методы и допущения, используемые при подготовке анализа чувствительности; и

 

— изменения по сравнению с предыдущим периодом в используемых методах и допущениях и причины этих изменений.

 

Предприятие решает, как ему агрегировать информацию для представления общей картины, не смешивая информацию с различными характеристиками по подверженности рискам от существенно отличающихся экономических условий. Например:

 

1) предприятие, торгующее финансовыми инструментами, может раскрыть эту информацию отдельно для финансовых инструментов, предназначенных для торговли, и не предназначенных для торговли.

 

2) предприятие не должно объединять свою подверженность рыночным рискам от областей деятельности с гиперинфляцией со своей подверженностью рискам от областей деятельности с низкой инфляцией.

 

Если предприятие подвержено только одному виду рыночного риска только в единых экономических условиях, оно должно объединить информацию.

 

Анализ чувствительности должен показать воздействие на прибыль и убытки и капитал разумно-возможных изменений в релевантных переменных факторах риска (таких как текущие рыночные процентные ставки, курсы акций или цены на товары). Для этих целей:

 

1) предприятию не требуется определять, какие у него были бы прибыль и убытки в отчетном периоде, если бы релевантные переменные факторы риска были другими. Вместо этого, предприятие раскрывает влияние на прибыль или убытки и капитал на дату составления баланса, при условии, что на дату составления баланса произошло разумно возможное изменение переменных факторов риска, и оно было применено к подверженности риску, существующему на эту дату. Пример, если на конец года предприятие имеет краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой, предприятие должно раскрыть влияние на прибыль или убыток (т.е. расходы на выплату процентов) на текущий год, если процентные ставки изменились на разумно возможную сумму.

 

2) предприятия не обязаны раскрывать влияние на прибыли или убытки и капитал для каждого изменения в пределах разумно возможных изменений релевантной переменной факторов риска. Раскрытие влияния изменений в границах разумно возможного диапазона будет правильным.

 

При определении разумно возможного изменения в релевантных переменных факторов риска предприятие должно учесть:

 

1) экономическую среду, в которой оно функционирует. Разумно-возможное изменение не должно включать маловероятных или наихудших сценариев, или стресс-тестов. Если темп изменения в лежащей в основе переменной рисков стабилен, предприятию необязательно менять выбранное разумно возможное изменение в переменной риска.

 

Например, представим, что процентные ставки составляют 14%, и предприятие определяет, что колебания в процентных ставках в размере +– 50 десятой доли процента является разумно возможной.

 

Предприятие раскроет влияние на прибыль и убытки и капитал, если процентные ставки будут изменены на 13.5 процентов или 14.5 процентов.

 

В следующем периоде процентные ставки повысились до 14.5%. Предприятие продолжает считать, что процентные ставки могут колебаться в диапазоне +– 50 десятой доли процента (т.е. что темп изменения процентной ставки стабилен).

 

Предприятие раскроет влияние на прибыли и убытки и капитал, если процентные ставки изменятся до 14 процентов или 15 процентов.

 

Предприятию не надо будет пересматривать свою оценку, что процентные ставки могут колебаться в пределах +– 50 десятых долей процента, если только нет данных, что процентные ставки стали значительно более изменчивыми.

 

2) временной интервал, во время которого предприятие производит оценку. Анализ чувствительности должен показывать влияние изменений, которые считаются разумно-возможными на этот период до тех пор, пока предприятие не представит это раскрытие в следующий раз, что обычно бывает во время следующего отчетного периода.

 

Предприятие может использовать анализ чувствительности, который отражает взаимозависимости между переменными риска, такими как методика стоимости, подверженной риску, если оно использует этот анализ для управления своей подверженности финансовым рискам.

 

Это применимо, даже если эта методика оценивает только возможность убытков и не оценивает возможность прибыли. Таким образом, предприятие может раскрыть тип используемой модели стоимости, подверженной риску (например, основывается ли модель на имитационном моделировании методом Монте-Карло), дать объяснение о том, как эта модель работает и основные допущения (такие как период владения ценными бумагами и граница достоверности).

 

Предприятие также может раскрыть исторический период наблюдения и взвешивания, применявшиеся к наблюдениям в течение периода, объяснение, как опционы учитывались при расчетах, и какие величины изменчивости и корреляции применялись.

 

Предприятие должно представлять анализ чувствительности для всех направлений своей деятельности, но может представлять различные типы анализа чувствительности для разных классов финансовых инструментов.

  

Процентный риск

 

Процентный риск возникает по приносящим процентным финансовым инструментам, отраженным в бухгалтерском балансе (таким как займы и дебиторская задолженность, а также выпущенные долговые обязательства) и по некоторым финансовым инструментам, не признанным в бухгалтерском балансе (таких как некоторые обязательства по ссуде).

  

Пример

 

Процентный риск денежного потока 

 

Демонстрационная консолидированная финансовая отчетность 2007 (выдержка)

Чувствительность к изменению процентных ставок активов, обязательств и внебалансовых статей – анализ пересмотра цен.

 

Процентный риск денежного потока представляет собой риск, что будущие денежные потоки финансового инструмента будут изменяться из-за изменений рыночных процентных ставок. Группа компаний принимает на себя подверженность влиянию колебаний в преобладающих размерах рыночных процентных ставок как для рисков по справедливой стоимости, так и по рискам денежного потока. В результате таких изменений процентная маржа может повыситься, но может и понизиться или привести к убыткам в случае возникновения неожиданных движений рынка. Правление устанавливает границы расхождения пересмотра процентных ставок, которые могут быть приняты, и мониторинг этого процесса проводится каждый день.

 

В отчетности приведены активы предприятия и его обязательства по балансовой стоимости, категоризированные в соответствии с предыдущим пересмотром контрактных цен или датой погашения. Балансовая стоимость производных финансовых инструментов, которые в основном используются для снижения подверженности группы компаний изменениям процентного риска, включаются в «прочие активы» и «прочие обязательства» под заголовком «беспроцентный».

 

Ожидаемые сроки пересмотра цен и погашения не отличаются значительно от контрактных дат, за исключением срока платежа клиентам сроком до 1 месяца, из которых 74% представляет собой остатки текущих счетов, которые считаются предприятием как относительно стабильным ключевым источников финансирования своих операций.

  

Раскрытие других рыночных рисков

 

Когда анализ чувствительности непоказателен для риска, свойственного финансовому инструменту (например, если подверженность риску на конец года не отражает подверженность риску в течение года), предприятие должно раскрыть этот факт и причину, по которой оно полагает, почему анализ чувствительности является непоказательным.

 

Предприятие может раскрыть влияние понижения специфического индексов фондовой биржи, товарных цен или других переменных риска. Если предприятие дает гарантии остаточной стоимости (например, когда оно сдает активы в аренду), которые являются финансовыми инструментами, предприятие раскрывает повышение или понижение в стоимости активов, к которым относится гарантия.

 

Примерами финансовых инструментов, которые порождают риск курсов акций, могут служить владение акциями другого предприятия, и инвестициями в трасте, который, в свою очередь, имеет инвестиции в долевых финансовых инструментах.

 

Другие примеры включают форвардные контракты и опционы покупки или продажи указанного количества долевого финансового инструмента, и свопы, которые индексируются к курсам ценных бумаг.

 

На справедливую стоимость таких финансовых инструментов оказывают влияние изменения в рыночных ценах базисных показателей долевых финансовых инструментов.

 

Чувствительность прибыли или убытка (которые возникают, например, из инструментов финансовых активов оцениваемых по справедливой стоимости с отражением ее изменения в прибылях или убытках, и обесценение активов, имеющихся в наличии для продажи) раскрывается отдельно от чувствительности акций (которая возникает, например, из инструментов, классифицируемых как «имеющиеся в наличии для продажи»).

 Финансовые инструменты, которые предприятие классифицирует как долевые финансовые инструменты, не переизмеряются. Риск курса ценных бумаг этих инструментов не оказывает влияния ни на прибыль или убыток, ни на акции. Таким образом, анализа чувствительности не требуется.