Финансовый прогноз на четверг, 17 марта, от ГК Forex Club

Валютный рынок

Рубль на позитиве и вновь приблизился к 70,00 против доллара на фоне благоприятной динамики нефти. Стоит отметить, что текущие факторы поддержки Brent носят более долгосрочный характер, что может закрепить на ближайшие недели и позитивный тренд по российской валюте. Рост активности экспортеров в преддверии пика налогового периода также будет поддерживать спрос на валюту. Добавим к этому широкомасштабное ослабление доллара США после «мягкого» настроя FOMC в ходе прошедшего заседания, и все условия для пробоя 70,00 и дальнейшего движения к 69,00 созданы. Единственный фактор, который может до конца недели мешать укреплению российской валюты – это ожидания по денежно-кредитной политике Банка России.

У рубля только одна преграда - заседание Банка России

Стоит отметить, что на текущий момент шансов повышения или понижения ставки Банком России практически нет, так как условия резкого скачкообразного роста цен пока не позволяют регулятору перейти в режим стимулирования и «смягчения монетарной политики». В то же время спад деловой активности не дает ЦБ и возможности ограничить инфляцию путем повышения ставки. Недавний рост нефти создает условия для более стабильной динамики индекса потребительских цен. Напомним, что на предыдущем заседании ЦБ именно «риск ускорения инфляции» и «ухудшение ситуации на мировых сырьевых рынках» заставили совет директоров удержать ставку на прежних уровнях. Однако текущая позитивная динамика может быть омрачена одним не очень благоприятным для инфляции фактором: дополнительной угрозой скачка цен в связи с запланированным повышением акцизов на топливо с 1 апреля.

Для пары USD/JPY произошедшее с ФРС – самая идеальная ситуация для падения. Несмотря на то, что Курода в среду утром тоже создал условия для слабости иены, в целом, Банк Японии на заседании звучал более нейтрально, чем Федрезерв во время встречи FOMC. Таким образом, хотя и небольшой, но потенциал движения у пары в районе 111,90 еще сохраняется. Впрочем, не исключено вмешательство японского регулятора на этих критических для японских экспортеров уровнях, поэтому продажи должны носить краткосрочный характер, а для долгосрочных инвесторов имеет смысл рассмотреть покупки на упомянутых минимумах.

Товарно-сырьевой рынок           

Brent смогла-таки восстановиться, как мы и предполагали, так как сработало сразу два позитивных фактора. Во-первых, появились известия о том, что нефтедобытчики все же встретятся для обсуждения квот, правда, в следующем месяце. Итак, 17 апреля в Катаре нефтедобытчики , входящие и не входящие в состав ОПЕК в составе 15 участников, отвечающих за добычу 73% от мировых объемов проведут переговоры. Несмотря на то, что шансов на сокращение объемов практически нет, но определенная готовность вести переговоры и регулировать избыток предложения – уже позитивный знак для динамики Brent, и в дальнейшем может стимулировать рост актива к 50 долл./барр. Правда, произойдет это не слишком быстро, и будет зависеть от темпов  роста двух крупнейших экономических систем мира – США и Китая.

Второй фактор, создавший благоприятные условия для Brent, динамика объемов коммерческих запасов нефти в подземных хранилищах США. EIA сообщило от падении объемов добычи за неделю на 3,7% г/г. Все это создает условия для дальнейшего восстановления Brent к верхней границе недавнего диапазона 38,00 – 42,00 долл./барр. с вероятностью тестирования 42,00.

Фондовый рынок

Итак, Джанет Йеллен опять удивила рынки, причем на этот раз излишней мягкости. С самого начала недели инвесторы закладывали вероятность более агрессивного настроя ФРС в связи с сильными экономическими данными по рынку труда и инфляции США. Тем не менее, глава американского регулятора призналась, что картина изменилась, и теперь перспективы экономики не такие радужные, какими казались еще в декабре. Темпы роста мировой экономики, по их прогнозам, могут оказаться слабее, чем ранее ожидалось. В ответ на это, вероятность апрельского повышения теперь скатилась к 9,8% против 27% ранее, а июньского – ушли ниже 50%. Первоначальная реакция фондовых индексов вполне себе позитивная,  и американские бенчмарки в лидерах роста, однако не стоит обнадеживаться в плане продолжительности текущего ралли. Не исключено, что уже в ближайшее время S&P (ES) и Dow Jones (YM) развернут направления и вернутся к минимумам вторника, так как после эйфории инвесторы обычно переоценивают прогнозы по темпам роста экономики, и начинают закладывать в цены опасения по поводу прибылей корпоративного сектора в условиях слабой деловой активности.

Алена Афанасьева,  старший аналитик ГК Forex Club